Фундаментальный анализ в трейдинге криптовалют

По последним данным CoinMakretCap, в мире насчитывается более 30 миллионов криптовалют и, как мы видим на графике, их число растет в геометрической прогрессии.  

Ожидается, что к 2030 году рыночная капитализация криптовалютного рынка достигнет $4.94 миллиарда, если среднегодовой темп роста будет составлять 12.8%. И это вполне реальные цифры. 

Новые технологии, блокчейны и Layer—2 решения открывают бесконечные возможности для создания криптовалют. Именно поэтому так важно уметь разбираться в том, какие из них действительно имеют ценность и вес. А поможет вам в этом фундаментальный анализ.

Что такое фундаментальный анализ криптовалют

Фундаментальный анализ криптовалют — это метод, который используется для анализа и оценки внутренней стоимости актива, его перспективы, а также переоцененности/недооцененности.

Фундаментальный анализ криптовалют призван показать соотношение рыночной цены актива и его реальной стоимости. Таким образом  с помощью определения внутренней стоимости можно оценить спекулятивность активаи возможные инвестиционные риски. 

Основы фундаментального анализа криптовалют:

• стоимость актива склонна меняться под влиянием определенных факторов
• данные факторы всегда можно определить при детальном анализе определенной криптовалюты
• долгосрочный тренд возможно определить, спрогнозировав все важные тренды по данной криптовалюте 

Фундаментальный анализ фондового рынка учитывает более традиционные факторы, которые могут определить фактическую стоимость компании.

Впервые это понятие появилось в книге “Security Analysis” 1934 года. В данной книге говорится о том, что инвесторы должны учитывать все фундаментальные аспекты и проводить анализ акций перед тем как инвестировать в ценные бумаги. То же самое справедливо и по отношению к криптовалютам.

Фундаментальный анализ и технический анализ: основные отличия

Несмотря на то, что и технический, и фундаментальный анализ рынка ориентированы на то, чтобы определить будущие ценовые движения на основе исторических данных, между ними есть существенные отличия.

Технический анализ основывается на анализе исторических цен и объемов торгов, используя графики и технические индикаторы. Таким образом можно очень точно предсказать кратосрочные и долгосрочные движения цен. Именно в техническом анализе учитываются показатели графиков, уровень Фибоначчи, двойные вершины и другие фигуры, позволяющие трейдерам своевременно распознать тренд на разворот или ослабление.

Фундаментальный анализ криптовалюты же в свою очередь углубляется в начинку проекта, анализируя проектные, ончейн и финансовые метрики. Здесь принимается во внимание все — от команды проекта, white paper до рыночной капитализации и хешрейта. По мере развития криптоиндустрии появляется все больше новых метрик оценки активов, позволяющих точнее предсказать его будущее место на рынке криптовалют. Поэтому использовать фундаментальный анализ бязательно для всех трейдеров, кто не хочет потерять деньги на сомнительных инвестициях.

Как правильно проводить фундаментальный анализ: основные факторы оценки криптопроекта

Существует три основных вида метрик фундаментального анализа криптовалют. Это:

• Ончейн—метрики
• Проектные метрики
• Финансовые метрики

Каждый из этих видов равнозначно важен для оценки потенциальных перспектив, поэтому стоит учитывать все показатели, если вы хотите видеть полную картину.

Рассмотрим фундаментальный анализ на примере криптовалюты XRP.

Ончейн—метрики

Транзакции по каждой криптовалюте в мире можно увидеть с помощью публичного реестра, фиксирующего все действия на определенном блокчейне за всю его историю. Такие открытые финансовые данные позволяют четко оценить утилитарное значение криптовалюты, ее реальный спрос и принятие пользователями, так как все документируется.

Среди главных ончейн метрик обычно выделяют три основные:

Хешрейт: это суммарная вычислительная мощность блокчейн—сети, на механизме консенсуса proof—of—work (PoW).  В такой системе майнеры отвечают за проверку транзакций и выполнение шифрования. Так в сети Bitcoin хешрейт на данный момент составляет 975.36 Ehash/s. У XRP принципиально другой консенсус не такой, как у Ethereum), поэтому здесь мы не будем разбирать данную монету.

Активные адреса:это количество уникальных адресов блокчейна, осуществляющих транзакцию в отдельно взятый день. Определяется данный показатель чаще всего с помощью подсчёта отправителей и получателей каждой транзакции за определенный период времени. Чем больше активных адресов — тем очевидно более перспективной и популярной является валюта. 

На данный момент у XRP насчитывается более 18K активных адресов (данные действительны на момент 15 января 2026 года).

Объем транзакций: высокий объем транзакций означает, что криптовалюта находится в постоянном активном обращении и трейдеры отдают ей предпочтение. Те же комиссии за транзакции могут трактоваться как веский показатель, ведь чем они выше, тем выше и конкуренция за право приоритетности прохождения транзакции.

Объем транзакций XRP впечатляет — почти $3 млрд за 24 часа.

Проектные метрики

Проектные метрики затрагивают все, что касается команды проекта, whitepaper, роадмапа, подробного анализа конкурентов и так далее.

Команда и партнерства

Команда проекта  — это его мотор, движущая сила, которая способна творить чудеса. От компетентности, опытности и удачливости ключевых игроков зависит успех любого проекта. Как правило, вся информация о членах команды разработчиков криптопроекта доступна на сайте. Проверьте, насколько компетентны члены команды и был ли у ни релевантный опыт запуска проектов до этого, какие у них есть достижения и прорывы.

До прихода в проект Ripple весь С—level XRP уже отметился в успешных проектах. Сооснователь проекта Джед Маккалеб в 2010 году основал одну из первых бирж Bitcoin network (BTC) – MTGOX. Другой сооснователь Крис Ларсен был соучредителем онлайн—кредитора ипотечного кредитования e—Loan в 1996 году.

Whitepaper и roadmap

Whitepaper — библия проекта и главная лакмусовая бумажка надежности для любого инвестора, особенно в сфере DeFi. Данный документ рассказывает об основных целях, ради которых был создан проект/запущена монета и технологии.

Whitepaper Bitcoin и по сей день является эталоном данного документа, так как дает исчерпывающие ответы про природу блокчейна и цели его создания. Впрочем, и whitepaper Ripple является технологически выверенным документом с сильным матанализом. 

Токеномика

Схема распределения криптовалюты может оказать значительное влияние на ее цену и будущее. Токеномика обычно балансирует между несколькими группами заинтересованных сторон. Обычно это схема контроля с ограниченным предложением и механикой сжигания монет для регулирования ее стоимости.

XRP — нативный токен XRPL с фиксированным предложением 100 млрд, новых монет не майнится; комиссии в сети не распределяются валидаторам, а сжигаются, из—за чего запас XRP со временем очень медленно уменьшается. Значительная часть эмиссии исторически контролировалась Ripple, и для предсказуемости продаж компания держит крупные объёмы в эскроу с постепенным выпуском по расписанию.

Финансовые метрики

Финансовые метрики — это экономические факторы криптовалюты, которые необходимо учитывать при анализе потенциала той или иной монеты. 

Рыночная капитализация и объем торгов

Данный показатель также напрямую влияет на цену криптовалюты. Рыночная капитализация  — это общая стоимость  всех монет, которые были добыты.

Это общая рыночная стоимость криптовалюты, находящейся в обращении. Данный показатель аналогичен капитализации свободно обращающихся акций на фондовом рынке. 

Рыночная капитализация = текущая цена x количество криптовалюты в обращении.

Зачастую токены с высокой рыночной стоимостью оказываются наиболее стабильными. 

Если мы посмотрим на график рыночной капитализации XRP, то видим, что показатель волнообразно стремится вверх, обновляя очередной ATH. Последний на данный момент — $202 млрд — был достигнут 20 июля 2025 года.

Ликвидность и объем торгов

Ликвидность — это показатель того, насколько легко и быстро можно обменять монету в наличные или в другие монеты.  Низкая ликвидность, как правило, сигнализирует о высокой волатильности рынка и наоборот. 

Чем быстрее исполняются ордера на покупку и продажу, тем легче становится покупать или продавать цифровые активы на криптовалютном рынке.

Главный индикатор ликвидности это спред — это разница между лучшей ценой продажи (ask) и лучшей ценой покупки (bid) в стакане.

У XRP стабильно высокий объем торгов — валюта торгуется на сотнях платформ.

Инструменты фундаментального анализа (CoinMarketCap, CoinGecko, Glassnode)

Ни один фундаментальный анализ не обойдется без использования платформ, помогающих быстро и эффективно оценить проект и его перспективы. Инструменты фундаментального анализа криптовалют, с помощью которых можно добиться точной оценки проекта это: 

CoinMarketCap и CoinGecko — это “паспорт проекта”: supply (circulating/total/max), FDV, объёмы, ликвидность, спреды, биржи и пары. Тут можно заметить базовые красные флаги: тонкий стакан, странные объёмы, перегретая оценка.

CoinGecko часто удобнее, когда надо быстро сверить токеномику, рынки и “живость” (комьюнити/дев—след).

Glassnode — платформа скорее не про цену, а про поведение денег: притоки/оттоки на биржи, LTH/STH, реализованная капитализация, метрики перегрева (MVRV, SOPR).

При проведении фундаментального анализа стоит использовать как можно больше инструментов, чтобы получить полную картину.  

Краткосрочная торговля

В краткосрочной торговле фундаментальный анализ помогает найти сигналы, способные быстро повлиять на цену:

Активность на биржах: резкий рост объёмов или приток/отток монет на биржи сигнализируют краткосрочный всплеск спроса/предложения.

События и новости: крупные анонсы (партнёрства, новые листинги, обновления сети) часто провоцируют ценовые всплески на коротком горизонте.

Токеномика: предстоящие разблокировки, сжигания или дополнительная эмиссия токенов временно нарушают баланс спроса и предложения.

Долгосрочная торговля

Долгосрочные инвесторы анализируют показатели, отражающие фундаментальную ценность проекта:

Активность разработчиков: регулярные обновления кода и высокая вовлеченность команды указывают на долгосрочную жизнеспособность проекта.

Принятие и использование: рост числа пользователей, транзакций и интеграций демонстрирует расширение реального применения криптовалюты.

Держатели: увеличение доли долгосрочных держателей (“hodlers”) и сбалансированное распределение монет свидетельствуют о доверии инвесторов.

Реализованная капитализация: суммарная стоимость всех монет по цене последнего движения; сравнение этого показателя с рыночной капитализацией выявляет недооценённость актива.

Стоит ли доверять только фундаментальному анализу

Однозначно нет. Фундаментальный анализ — лишь один из способов оценки долговечности и инвестиционной привлекательности актива.  Однако вместе с техническим анализом и другими методами оценки реальной ценности криптовалюты, вы сможете составить полную картину того, стоит ли доверять тому или иному активу и вкладываться в него. Проводите DYOR, анализируйте графики, наймите специалиста, если это необходимо — тогда ваша инвестиция будет оправданна, а риски сведены к минимуму. 

Обменять криптовалюту с Coin24

Обменять

Обменивайте BTC, ETH, USDT и другие монеты — за наличные или на карту

Обменять

Надежный и быстрый обмен крипты с 2018 года

Обменять