Вичерпний огляд DeFi. Пояснення принципів роботи системи

Чи є DeFi-додатки справжньою сенсацією чи лише черговим галасом? Це, мабуть, одна з найпопулярніших тем для обговорення у криптоспільноті цього року. Щоб зрозуміти, чому екосистема DeFi стала таким величезним хітом, потрібно ознайомитися з її основою.

Що таке DeFi?

DeFi (децентралізовані фінанси) — це нова фінансова система, яка виключає посередників. Банківська система тут не задіяна. Це прозора екосистема, заснована на криптографії, блокчейні та смарт-контрактах (основних будівельних блоках), які автоматично виконують усі транзакції.

Спочатку більшість DeFi-проектів будувалися на Ethereum з використанням надійної мови програмування під назвою Solidity. Вона дозволяє створювати надійні смарт-контракти, які можуть містити всю необхідну логіку для DeFi-додатків. Вона також має найбільш розвинену екосистему серед усіх платформ, доступних у цій сфері на даний момент.

Як все почалося

Одним із перших проєктів, що започаткували рух DeFi, був MakerDAO, створений у 2015 році.

Ця платформа дозволяє користувачам заблокувати заставу та генерувати DAI. Останній прив’язаний до долара США за допомогою певних стимулів.

DAI можна використовувати для заощаджень на платформі Maker’s Oasis. Це фактично запустило екосистему кредитування/позик у рамках платформ DeFi.

Фактично, DeFi намагається створити нову фінансову екосистему без дозволів.

Ось основні складові цієї екосистеми:

• Кредитування та запозичення
• Стейблкоіни
• Децентралізовані біржі (DEX)
• Похідні
• Маржинальна торгівля
• Страхування
• Оракули

Основні складові екосистеми DeFi

Кредитування та запозичення

Однією з основних платформ у цій сфері є Compound. Це алгоритмічний протокол грошового ринку на Ethereum. Він дозволяє власникам надавати величезну кількість активів, щоб заробляти відсотки.

Надані активи також можна використовувати як заставу для позики.

Стейблкоін

Ми можемо створити стейблкоін, прив’язаний до долара США, не зберігаючи долари в реальному світі.

DAI — хороший приклад алгоритмічного стейблкоіну, який досягає цінової стабільності завдяки алгоритмічному розширенню у відповідь на поведінку ринку.

Однак існує багато неалгоритмічних стейблкоінів, таких як USDT та USDC. Багато власників бояться їх купувати, оскільки вони є централізованими. За такими проєктами стоїть компанія, яка утримує еквівалентну вартість цих стейблкоінів.

Проте стейблкоіни набули великої популярності, коли побудували міст між централізованими фінансами та DeFi.

Децентралізовані біржі (DEX)

Вони є протилежністю централізованих бірж. Тут ви можете обмінювати криптоактиви без необхідності отримання дозволу.

Не потрібно відмовлятися від права власності або звертатися до посередників.

Існує два основних типи DEX:

• на основі пулів ліквідності (Uniswap, Balancer, Bancor)
• на основі книги замовлень (Loopring, Idex)

Деривативи

Деривативи — це контракти, які походять від вартості активу.

Головним гравцем у цій лізі є Synthetix. Це децентралізована платформа на базі Ethereum. Synthetix створює власні синтетичні активи в ланцюжку (Synths), які відстежують вартість реальних активів.

Маржинальна торгівля

Коротко кажучи, крипто-маржинальна торгівля — це коли ви позичаєте капітал у інших трейдерів на біржі або у самої біржі. Так власники отримують більшу експозицію до певного активу.

Дві основні платформи в цій сфері — dYdX та Fulcrum.

Страхування

Це один із механізмів, що перейшов у DeFi з централізованих фінансів. Він гарантує компенсацію в обмін на сплату премії.

Розробники створили багато DeFi-додатків (таких як Nexus Mutual або Opyn), що допомагають захищати кошти власників від збоїв у роботі смарт-контрактів, а також підтримують захист депозитів.

Оракули

Оракули (наприклад, Chainlink) — це сервіси, що дозволяють смарт-контрактам отримувати дані ззовні блокчейну. Коротко кажучи, вони переносять дані з реального світу в смарт-контракти на блокчейні та назад.

Це основні концепції, на яких базується система DeFi. Більше того, ці компоненти можуть взаємодіяти між собою, створюючи більш складні фінансові структури DeFi.

DeFi проти CeFi

Які основні відмінності між DeFi (децентралізованими фінансами) та CeFi (централізованими фінансами)?

Давайте з’ясуємо.

Як бачите, DeFi — це набагато відкритіший простір для фінансових процесів. Однак у цій галузі існують певні ризики.

Потенційні ризики DeFi

• Помилки у смарт-контрактах та зміни протоколу

Вони можуть вплинути на існуючі транзакції та призвести до втрати капіталу. Краще укласти страховку, щоб знизити потенційні ризики.

• Проєкт може бути фактично централізованим

Не секрет, що галузь переповнена exit-scam-ами з їхніми поганими смарт-контрактами, які концентрують кошти власників на одному або двох гаманцях. Важливо знати процедуру закриття проєкту перед тим, як вступати в будь-який DeFi-проєкт. З’ясуйте, чи є у когось адміністративний ключ для закриття протоколу. Чи існує для цього управління в ланцюгу?

• Системний ризик

Каскадні ліквідації можуть призвести до втрати вартості активів за короткий проміжок часу.

• Мережеві комісії

Це також може бути проблемою; особливо, якщо ви хочете надати більше застави, щоб уникнути ліквідації, це теж може бути величезним ризиком.

• Непомітні функції/зміни

Цей набір функцій може спонукати користувачів до певних неочевидних дій, які можуть поширюватися по декількох протоколах.

Візьмемо для прикладу нещодавній розподіл токенів COMP у протоколі Compound. Користувачам довелося брати, здавалося б, неприбуткові позики під високі відсотки, які насправді були вигідними, оскільки вони отримували винагороду у вигляді додаткових токенів COMP. Такі ситуації можуть бути небезпечними. Вони роблять всю екосистему міцнішою та менш вразливою до подібних ситуацій у майбутньому.

Висновок

DeFi — це надзвичайно цікавий та динамічний простір, сповнений можливостей. Це те, що насправді може зруйнувати традиційну фінансову галузь, оскільки побудовано на нових засадах, а не спирається на застарілі технології та процедури.

Наразі більшість фінансових продуктів можуть створювати лише банки. DeFi відкриває нові можливості, будучи молодим, але перспективним сектором, сповненим «бездозвільних» функцій. Ви можете знизити ризики, вивчивши основні концепції та постійно тримаючи руку на пульсі всієї екосистеми. Пам’ятайте, що тут найважливіше — це швидка реакція.

Загалом, це світ високих ризиків і високих винагород.

Обміняти криптовалюту з Coin24

Обміняти

Обмінюйте BTC, ETH, USDT та інші монети — готівкою або карткою

Обміняти

Надійний та швидкий обмін крипти з 2018 року

Обміняти