Фундаментальний аналіз у трейдингу криптовалют

За останніми даними CoinMakretCap, у світі налічується понад 30 мільйонів криптовалют і, як ми бачимо на графіку, їхня кількість зростає в геометричній прогресії.

Очікується, що до 2030 року ринкова капіталізація криптовалютного ринку досягне $4,94 мільярда, якщо середньорічний темп зростання становитиме 12,8%. І це цілком реальні цифри.

Нові технології, блокчейни та Layer—2 рішення відкривають нескінченні можливості для створення криптовалют. Саме тому так важливо вміти розбиратися в тому, які з них дійсно мають цінність і вагу. А допоможе вам у цьому фундаментальний аналіз.

Що таке фундаментальний аналіз криптовалют

Фундаментальний аналіз криптовалют — це метод, який використовується для аналізу та оцінки внутрішньої вартості активу, його перспективи, а також переоціненості/недооціненості.

Фундаментальний аналіз криптовалют покликаний показати співвідношення ринкової ціни активу і його реальної вартості. Таким чином, за допомогою визначення внутрішньої вартості можна оцінити спекулятивність активу і можливі інвестиційні ризики.

Основи фундаментального аналізу криптовалют:

• вартість активу схильна змінюватися під впливом певних факторів
• ці фактори завжди можна визначити при детальному аналізі певної криптовалюти
• довгостроковий тренд можливо визначити, спрогнозувавши всі важливі тренди по даній криптовалюті

Фундаментальний аналіз фондового ринку враховує більш традиційні фактори, які можуть визначити фактичну вартість компанії.

Вперше це поняття з’явилося в книзі «Security Analysis» 1934 року. У цій книзі йдеться про те, що інвестори повинні враховувати всі фундаментальні аспекти і проводити аналіз акцій перед тим, як інвестувати в цінні папери. Те саме справедливо і стосовно криптовалют.

Фундаментальний аналіз і технічний аналіз: основні відмінності

Незважаючи на те, що і технічний, і фундаментальний аналіз ринку орієнтовані на те, щоб визначити майбутні цінові рухи на основі історичних даних, між ними є істотні відмінності.

Технічний аналіз ґрунтується на аналізі історичних цін і обсягів торгів, використовуючи графіки і технічні індикатори. Таким чином можна дуже точно передбачити короткострокові і довгострокові рухи цін. Саме в технічному аналізі враховуються показники графіків, рівень Фібоначчі, подвійні вершини та інші фігури, що дозволяють трейдерам своєчасно розпізнати тренд на розворот або ослаблення.

Фундаментальний аналіз криптовалюти ж у свою чергу заглиблюється в начинку проекту, аналізуючи проектні, ончейн і фінансові метрики. Тут береться до уваги все — від команди проекту, white paper до ринкової капіталізації і хешрейту. У міру розвитку криптоіндустрії з’являється все більше нових метрик оцінки активів, що дозволяють точніше передбачити його майбутнє місце на . Тому використовувати фундаментальний аналіз обов’язково для всіх трейдерів, хто не хоче втратити гроші на сумнівних інвестиціях.

Як правильно проводити фундаментальний аналіз: основні фактори оцінки криптопроекту

Існує три основних види метрик фундаментального аналізу криптовалют. Це:

• Ончейн-метрики
• Проектні метрики
• Фінансові метрики

Кожен з цих видів однаково важливий для оцінки потенційних перспектив, тому варто враховувати всі показники, якщо ви хочете бачити повну картину.

Розглянемо фундаментальний аналіз на прикладі криптовалюти XRP.

Ончейн-метрики

Транзакції по кожній криптовалюті в світі можна побачити за допомогою публічного реєстру, що фіксує всі дії на певному блокчейні за всю його історію. Такі відкриті фінансові дані дозволяють чітко оцінити утилітарне значення криптовалюти, її реальний попит і прийняття користувачами, так як все документується.

Серед головних ончейн метрик зазвичай виділяють три основні:

Хешрейт: це сумарна обчислювальна потужність блокчейн-мережі, на механізмі консенсусу proof-of-work (PoW). У такій системі майнери відповідають за перевірку транзакцій і виконання шифрування. Так, в мережі Bitcoin хешрейт на даний момент становить 975,36 Ehash/s. У XRP принципово інший консенсус, не такий, як у Ethereum), тому тут ми не будемо розбирати цю монету.

Активні адреси:це кількість унікальних адрес блокчейну, що здійснюють транзакцію в окремо взятий день. Визначається даний показник найчастіше за допомогою підрахунку відправників і одержувачів кожної транзакції за певний період часу. Чим більше активних адрес — тим очевидно більш перспективною і популярною є валюта.

На даний момент у XRP налічується понад 18K активних адрес (дані дійсні на момент 15 січня 2026 року).

Обсяг транзакцій: високий обсяг транзакцій означає, що криптовалюта знаходиться в постійному активному обігу і трейдери віддають їй перевагу. Ті ж комісії за транзакції можуть трактуватися як вагомий показник, адже чим вони вищі, тим вища і конкуренція за право пріоритетності проходження транзакції.

Обсяг транзакцій XRP вражає — майже $3 млрд за 24 години.

Проектні метрики

Проектні метрики стосуються всього, що стосується команди проекту, whitepaper, роадмапи, детального аналізу конкурентів тощо.

Команда і партнерства

Команда проекту — це його мотор, рушійна сила, яка здатна творити чудеса. Від компетентності, досвідченості та успішності ключових гравців залежить успіх будь-якого проекту. Як правило, вся інформація про членів команди розробників криптопроекту доступна на сайті. Перевірте, наскільки компетентні члени команди і чи був у них релевантний досвід запуску проектів до цього, які у них є досягнення і прориви.

До приходу в проект Ripple весь С—level XRP вже відзначився в успішних проектах. Співзасновник проекту Джед Маккалеб в 2010 році заснував одну з перших бірж Bitcoin network (BTC) — MTGOX. Інший співзасновник Кріс Ларсен був співзасновником онлайн-кредитора іпотечного кредитування e-Loan в 1996 році.

Whitepaper і roadmap

Whitepaper — біблія проекту і головний лакмусовий папірець надійності для будь-якого інвестора, особливо в сфері DeFi. Цей документ розповідає про основні цілі, заради яких був створений проект/запущена монета і технології.

Whitepaper Bitcoin і до цього дня є еталоном даного документа, так як дає вичерпні відповіді про природу блокчейну і цілі його створення. Втім, і whitepaper Ripple є технологічно вивіреним документом з сильним матаналізом.

Токеноміка

Схема розподілу криптовалюти може мати значний вплив на її ціну і майбутнє. Токеноміка зазвичай балансує між декількома групами зацікавлених сторін. Зазвичай це схема контролю з обмеженою пропозицією і механікою спалювання монет для регулювання її вартості.

XRP — нативний токен XRPL з фіксованою пропозицією 100 млрд, нових монет не майниться; комісії в мережі не розподіляються валідаторам, а спалюються, через що запас XRP з часом дуже повільно зменшується. Значна частина емісії історично контролювалася Ripple, і для передбачуваності продажів компанія тримає великі обсяги в ескроу з поступовим випуском за розкладом.

Фінансові метрики

Фінансові метрики — це економічні фактори криптовалюти, які необхідно враховувати при аналізі потенціалу тієї чи іншої монети.

Ринкова капіталізація і обсяг торгів

Даний показник також безпосередньо впливає на ціну криптовалюти. Ринкова капіталізація — це загальна вартість всіх монет, які були видобуті.

Це загальна ринкова вартість криптовалюти, що знаходиться в обігу. Даний показник аналогічний капіталізації акцій, що вільно обертаються на фондовому ринку.

Ринкова капіталізація = поточна ціна x кількість криптовалюти в обігу.

Часто токени з високою ринковою вартістю виявляються найбільш стабільними.

Якщо ми подивимося на графік ринкової капіталізації XRP, то бачимо, що показник хвилеподібно прагне вгору, оновлюючи черговий ATH. Останній на даний момент — $202 млрд — був досягнутий 20 липня 2025 року.

Ліквідність і обсяг торгів

Ліквідність — це показник того, наскільки легко і швидко можна обміняти монету на готівку або на інші монети. Низька ліквідність, як правило, сигналізує про високу волатильність ринку і навпаки.

Чим швидше виконуються ордери на купівлю і продаж, тим легше стає купувати або продавати цифрові активи на криптовалютному ринку.

Головний індикатор ліквідності — це спред, тобто різниця між найкращою ціною продажу (ask) і найкращою ціною купівлі (bid) у склянці.

XRP має стабільно високий обсяг торгів — валюта торгується на сотнях платформ.

Інструменти фундаментального аналізу (CoinMarketCap, CoinGecko, Glassnode)

Жоден фундаментальний аналіз не обійдеться без використання платформ, що допомагають швидко і ефективно оцінити проект і його перспективи. Інструменти фундаментального аналізу криптовалют, за допомогою яких можна домогтися точної оцінки проекту, це:

CoinMarketCap і CoinGecko — це «паспорт проекту»: supply (circulating/total/max), FDV, обсяги, ліквідність, спреди, біржі та пари. Тут можна помітити базові червоні прапори: тонкий стакан, дивні обсяги, перегріта оцінка.

CoinGecko часто зручніше, коли треба швидко перевірити токеноміку, ринки та «живість» (спільнота/дев—слід).

Glassnode — платформа скоріше не про ціну, а про поведінку грошей: притоки/відтоки на біржі, LTH/STH, реалізована капіталізація, метрики перегріву (MVRV, SOPR).

При проведенні фундаментального аналізу варто використовувати якомога більше інструментів, щоб отримати повну картину.

Короткострокова торгівля

У короткостроковій торгівлі фундаментальний аналіз допомагає знайти сигнали, здатні швидко вплинути на ціну:

Активність на біржах: різке зростання обсягів або приплив/відтік монет на біржі сигналізують про короткостроковий сплеск попиту/пропозиції.

Події та новини: великі анонси (партнерства, нові лістинги, оновлення мережі) часто провокують цінові сплески на короткому горизонті.

Токеноміка: майбутні розблокування, спалювання або додаткова емісія токенів тимчасово порушують баланс попиту і пропозиції.

Довгострокова торгівля

Довгострокові інвестори аналізують показники, що відображають фундаментальну цінність проекту:

Активність розробників: регулярні оновлення коду і висока залученість команди вказують на довгострокову життєздатність проекту.

Прийняття та використання: зростання кількості користувачів, транзакцій та інтеграцій демонструє розширення реального застосування криптовалюти.

Власники: збільшення частки довгострокових власників («hodlers») та збалансований розподіл монет свідчать про довіру інвесторів.

Реалізована капіталізація: сумарна вартість всіх монет за ціною останнього руху; порівняння цього показника з ринковою капіталізацією виявляє недооціненість активу.

Чи варто довіряти тільки фундаментальному аналізу

Однозначно ні. Фундаментальний аналіз — лише один із способів оцінки довговічності та інвестиційної привабливості активу. Однак разом з технічним аналізом та іншими методами оцінки реальної цінності криптовалюти, ви зможете скласти повну картину того, чи варто довіряти тому чи іншому активу і вкладати в нього кошти. Проводьте DYOR, аналізуйте графіки, найміть фахівця, якщо це необхідно — тоді ваша інвестиція буде виправдана, а ризики зведені до мінімуму.

Обміняти криптовалюту з Coin24

Обміняти

Обмінюйте BTC, ETH, USDT та інші монети — готівкою або карткою

Обміняти

Надійний та швидкий обмін крипти з 2018 року

Обміняти