Що таке DeFi? Принцип роботи децентралізованих фінансів, переваги та недоліки проекту

Що таке DeFi?

DeFi (вимовляється як де-фі) або decentralized finance, децентралізовані фінанси — це нова галузь у сфері фінансів, яка дозволяє учасникам відмовитися від посередників та здійснювати фінансові операції безпосередньо з іншими; це якийсь набір сервісів та додатків, які працюють за допомогою блокчейну, криптовалют, токенів та розумних контрактів.

Іншими словами, децентралізовані фінанси – це ні що інше, як альтернатива банківській системі, скористатися якою може будь-хто.

DeFi дають можливість:

• у країнах, де погано розвинений банківський сектор, отримати доступ до фінансових інструментів;
• створити такий ринок, де уряд та керівники великих фінансових компаній не диктуватимуть свої ціни на послуги;
• пасивно заробляти, використовуючи крипту;
• у рази зменшити комісію за будь-які грошові перекази, депозити чи кредити.

Завдяки децентралізованим фінансам Ви отримуєте доступ до своїх активів через безпечні криптогаманці, укладаючи з ними смарт-контракти для здійснення транзакцій. DeFi відкрите для всіх охочих. Все, що Вам потрібно — мати підключення до Інтернету.

Послуги DeFi, як правило, швидше, дешевше та простіше, і щодня пропонуються нові переваги та послуги.

Принцип роботи децентралізованих фінансів

Весь механізм роботи децентралізованих фінансів зводиться до кількох простих кроків. Наведемо приклад на проєкті з позики в криптовалюті:

1. Насамперед необхідно вивчити обмінний курс токена, який Ви хотіли б обміняти, а також ціну заставної монети.
2. Потрібно внести суму валового депозиту.
3. Натомість Ви отримуєте токени DeFi, з можливістю їх обміну на фіатні засоби.
4. Далі відбувається процес повернення взятих DeFi-токенів у тій кількості, яка була отримана спочатку. На цьому етапі відбувається спалювання цих токенів.
5. На гаманець зараховуються заставні монети.

Найпростіше пояснити вищеописаний процес роботи DeFi можна наочно на прикладі реального проєкту, а саме платформи MakerDAO ($2,18 млрд вкладень):

• Інвестор вказує кількість Ethereum, яку він готовий передати платформі як заставу. В обмін він отримує кредит DAI (стейблкоїн MakerDAO) в еквіваленті до ETH.
• Внісши депозит, відбувається процес переведення DAI на той гаманець, який був підключений інвестором. Монети DAI можна обміняти на гроші.
• Як тільки DAI повертаються позичальником, відбувається спалювання токена, а Ethereum назад повертається на гаманець.

Все досить просто, як Ви могли переконатися самі. Тут у Вас не вимагатимуть ні паспортних даних, ні довідки про доходи, до того ж кредитної історії ніякої за Вами не тягтиметься. 

Переваги та недоліки DeFi

Хоча DeFi — це ще досить нова область у всій інфраструктурі світу крипти, що вимагає багатьох доробок, але вже на цьому етапі можна відзначити безліч її переваг. Звичайно, без негативних моментів не обійтися, власне, як і в будь-якій іншій сфері. 

Плюси:

1. Децентралізація. Управління усіма процесами у системі відбувається з одного комп'ютера (вузла), та якщо з безлічі. До того ж ці комп'ютери належать різним учасникам спільноти.
2. Прозорість. DeFi розроблено на базі відкритого вихідного коду, так що інформація про всі транзакції знаходиться у відкритому вигляді і її може побачити будь-хто. Також будь-які розробники можуть доопрацювати якісь баги в системі, якщо вони знаходять їх і зробити мережу максимально зручною для власного використання.
3. Відсутність людського чинника. Управління DeFi відбувається на базі смартконтрактів, що унеможливлює будь-який негативний вплив з боку людини. Така система працює за конкретними правилами, вони єдині всім. Зміни у протоколі можуть вноситися лише голосуванням.
4. Інклюзивність. Кожен охочий може користуватися DeFi, не отримуючи попереднього дозволу від банку або інших регуляторів. 
5. Транскордонність. У системі децентралізованих фінансів можна отримати послуги без посередників. Наприклад, тут можна отримати кредит всього за кілька кліків, без великих відсотків і наперекір кредитній історії.
6. Гнучкість досвіду користувача. Якщо користувача не влаштовує інтерфейс або функціонал, він має право створити свій. Смартконтракти, на яких працюють децентралізовані фінанси, подібні до API, які відкриті та для яких усі охочі можуть розробити програми.
7. Інтероперабельність. Усі нові програми DeFi можна розробляти у поєднанні з іншими продуктами децентралізованих фінансів.

Мінуси:

1. Невеликий обсяг коштів. Якщо порівняти зі звичайними грошовими активами, то обсяг DeFi досить малий. 
2. Висока волатильність активів. На ринку зараз простежується великий хайп навколо DeFi, через це токени більшості проєктів дуже волатильні. Якщо вартість активу в децентралізованих фінансах дуже різко знижується, то актив може бути зовсім ліквідований. Тому послуги часто випускають більше монет, ніж заздалегідь було сплановано, щоб покрити можливі втрати токенів.
3. Централізовані джерела даних (оракули). Практично всі протоколи децентралізованих фінансів беруть свої дані з оракулів, які так чи інакше контролюються якоюсь однією командою. Якщо цим оракулом заволодіють шахраї, робота всього сервісу може бути порушена.
4. Відсутність реального попиту послуги DeFi. Насправді весь ажіотаж побудований не на попиті користувачів на послуги DeFi, а виключно на заробітку від прибуткового фермерства. Таким чином, курс багатьох сервісів занадто перебільшений і в будь-який момент він може «лопнути».
5. Низька продуктивність системи. Однією з властивостей блокчейну є його повільна робота. Тому, щоб процвітати над централізованими фінансами, розробникам DeFi потрібно максимально оптимізувати свої програми. 
6. Високий ризик помилки. По факту, вся відповідальність при роботі з сервісами DeFi лягає безпосередньо на самого користувача, який може бути мало обізнаний у цьому.
7. Хаотичність. Нині існує вже багато додатків та пошук максимально вигідного іноді стає складним завданням. 

Як і де використовують DeFi?

Децентралізовані стейблкоїни. Стейблкоїни — це такі ж криптовалюти, як біткоїн, ефіріум, догікоїн тощо, але характерною і найважливішою їхньою характеристикою є забезпеченість у фіатній валюті, в іншій криптовалюті, у фізичних активах, наприклад, золото, а також у різних комбінаціях цих активів. 

Стейбли, які підтримуються американським доларом, за своєю суттю можуть вимагати забезпечення у фіаті з централізованого джерела. Цінність таких монет забезпечена емітентом, а при застосуванні можуть вимагати пройти процедуру AML/KYC. Через такі особливості стандартних стейблкоїнів, було закрито багато рахунків власників.

Але є DeFi стейблкоіни і наочним прикладом можна назвати проєкт MakerDAO, що випускає DAI. Емісія цього токена дорівнює емісії фіата, який найчастіше забезпечений золотом. Але різниця в тому, що DAI застосовується Ethereum.

Некастодіальні лендінгові протоколи. Мабуть, отримання кредитування без довіреної третьої сторони чи посередника, можна назвати найпопулярнішим варіантом використання децентралізованих фінансів. Некастодіальні лендингові протоколи для мінімізування ризиків і зменшити комісійні транзакцій, використовують розумні договори. Прикладами можна назвати MakerDAO, Aave, Compound, Fulcrum. А ось Compound та Fulcrum займаються створенням капіталів, щоб максимально допомогти користувачам звузити або зайняти крипту, у тому числі DAI, USDC, ETH тощо.

Децентралізовані біржі (DEX) — криптовалютна біржа, робота якої зосереджена на блокчейні, вони не збирають і не зберігають особисті дані користувачів. DEX звільняє учасників спільноти від проходження KYC. Найпопулярнішою децентралізованою біржею зараз є Uniswap.

Однорангові ринки передбачень. Платформи, які дозволяють робити ставки на результати ігор, виборів, якихось заходів тощо, називають ринками передбачень. У багатьох країнах така діяльність заборонена, внаслідок чого з'явилася ідея зробити спеціальні платформи, де можна зробити ставки на будь-який із заходів, судових розглядів, азартних ігор чи можливо політичних виборів.

Платформи з випуску токенізованих цінних паперів (Security Token Offering). Такі платформи значно спрощують, тобто децентралізують, весь процес випуску чи створення цінних паперів, який у секторі звичайних фінансів обов'язковий за участю посередників. Вагомим аргументом на користь security-токенів є поділ базового активу на невеликі одиниці, роблячи їх більш ліквідними та доступними. Прикладом таких платформ можуть бути Polymath, Tokeny, Harbor та Securitize. 

Управління активами. Порівнюючи традиційні активи з децентралізованими, можна сказати, що сегмент управління активами останні досить низький. Наприклад, існує проєкт Melon, з допомогою якого користувачам цього проєкту надається можливість управління особистими і чужими активами як ETH і ERC-20 токенів. Ще хорошим прикладом управління активами можна назвати Melon Protocol, перевірчою ланкою якого є товариство, а не рада директорів, як це заведено в традиційних компаніях.

DeFi-ескроу. Ескроу — це технологія, коли третя сторона є гарантом угоди між двома сторонами в умовному депонуванні. Для прикладу в такій ситуації можна навести проєкт Arwen, користувачам якого можна займатися торгівлею на централізованих біржах, але при цьому не розміщувати там свої активи. 

Синтетичні активи на сьогодні створюються спеціальні протоколи для випуску синтетичних активів (токенізований інструмент, який імітує вартість іншого активу) за допомогою smart-контрактів. 

Інвестиції в DeFi

Наочним прикладом інвестування та відповіддю на питання, чи варто інвестувати в DeFi, можна назвати той факт, що ще на початку 2021 року в децентралізовані фінанси було інвестовано 30 млрд доларів США, а вже через 10 місяців цей показник дорівнював 236 млрд доларів США.

Проєкти, в які було інвестовано найбільше активів: 

• Avalanche — найбільший проєкт із капіталізації. Токен проєкту, на момент написання статті, торгується за курсом $30,21, а ринкова капіталізація $8,17 млрд.
• Uniswap — DEX, яка була створена з метою протистояння з неліквідністю на крипто-ринку. Наразі токен UNI можна обміняти за курсом $4,92, а ринкова капіталізація проєкту дорівнює $3,54 млрд.
• Chainlink — компанія, яка безпосередньо співпрацює зі SWIFT, таким чином вона отримує доступ до даних банківських установ, які хочуть обмінюватися інформацією з DeFi. Сьогодні токен платформи LINK торгується за курсом $7,01; ринкова капіталізація досягла позначки $3,24 млрд.

Отже, Ви також можете приєднатися до спільноти інвесторів децентралізованих фінансів, купивши один із перерахованих вище токенів. Наприклад, UNI та LINK Ви можете швидко та всього за пару кліків обміняти на криптообміннику Coin24.io. 

Перспективи розвитку децентралізованих фінансів

Багато експертів криптосфери прогнозують лише велику перспективу DeFi. Наприклад, керівник відділу фінвідносин компанії IOTA Foundation Ден Сімерман вже зараз бачить величезний потенціал у DeFi, хоч вони ще тільки почали розвиватися. Він вважає, що інвестори скоро набудуть сильної незалежності і вони незабаром користуватимуться активами так, як зараз це здається просто чимось нереальним. 

Сімерман вважає, що DeFi незабаром отримає почесне місце в секторі великих даних, оскільки головною метою їхнього нинішнього розвитку є забезпечення нових варіантів перетворення даних на фізичні товари.

І хоч від DeFi є багато обіцянок, насамперед на них чекатиме дуже довгий і важкий процес розвитку та прийняття великим суспільством світу крипти.

Свої висловлювання Ден Сімерман підсумував тим, що зараз потрібно не зупинятися й активніше проводити інформаційні кампанії з користувачами про потенціал та перспективу децентралізованих фінансів. Але слів все одно буде мало, спільнота має працювати над реалізацією всіх поставлених цілей та залученням нових користувачів саме функціональними здібностями DeFi.